こんばんは、３４５です。
本日マザーズ市場にウェルスナビ【7342】が上場しましたが、以前から話題になっていたこともあって少しだけ購入してみました。IPOの抽選とかはほとんどやったことなくて、今回も普通に市場で注文しています。
購入した理由ですが、事業内容がイマドキっぽいということで。それだけです。。。
あまりこういう上場直後に手を出すことは少ないのですが、過去、Freeeに目をつけていたのに、タイミングを逃して買えずじまいだったという反省があって、今回は積極的にいってみました。
少し冷静になって業績、今後の見通しをみていきたいと思います。
まずは概要。金融投資のすべての運用を代行してくれるサービスを提供しています。
■ロボアドバイザー「WealthNavi（ウェルスナビ）」の主な特長
1．「長期・積立・分散」の資産運用を自動化
世界の富裕層や機関投資家が実践する「長期・積立・分散」の資産運用を、テクノロジーの力で自動化。ノーベル賞受賞者が提唱する理論に基づき、6～7つのETF（上場投資信託）を通じて、世界約50カ国1万1000銘柄に分散投資します。資産配分の決定から発注、積立、リバランス、税金最適化まですべて自動で行います。
https://prtimes.jp/main/html/rd/p/000000224.000014586.html
ロボアドバイザーということなので投資会社の高額なファンドマネージャーとかにお金を吸い取られるとかはないんでしょうかね。いいことですね。
出展：https://ssl4.eir-parts.net/doc/7342/tdnet/1914736/00.pdf
手数料も預かり資産の1%ということで、とってもシンプルですね。
（個人的には自分で運用するほうが楽しいですし、手数料1%でもETFとかと比較するとちょっと高いなと思ってしまいますが・・・）
出展：https://ssl4.eir-parts.net/doc/7342/tdnet/1914736/00.pdf
利益の源泉となる預かり資産はとてもきれいに伸びていますね。気持ちいい。
出展：https://ssl4.eir-parts.net/doc/7342/tdnet/1914736/00.pdf
営業収益も順調に積み上がっています。年間では2,600百万くらいまで行きそうですね。
出展：https://ssl4.eir-parts.net/doc/7342/tdnet/1914736/00.pdf
まだ会社としてはアクセル全開フェーズなので、広告宣伝費には十分な予算を投入しています。少なくともストック型のビジネスなので大きな不安は無いのかなぁ、と。
出展：https://ssl4.eir-parts.net/doc/7342/tdnet/1914736/00.pdf
以下も企業側の資料なので割り引いて見ないといけませんが、個人資産の運用管理はそれなりの市場があると思いますし、ここに特化した企業としてはリーダーポジションだと思います。
出展：https://ssl4.eir-parts.net/doc/7342/tdnet/1914736/00.pdf
さらに言えば、ロボアドバイザーベースのサービスということなので、それほどの費用を追加しなくても利益を伸ばしていけるのも強みになるかなと思います。
あとは、現在の株価がどうか、というところですが、、、気になりますね、どうでしょうか。
計算間違っているかもしれませんが、今現在の株価（1900円くらい）と発行株式枚数（44,967,649）を基準に考えて、
純利益が10億円だとしたら、PERは85倍ほど、
純利益が50億円となると、やっとPER17倍くらいになる感じかと。
純利益50億円とすると営業損益は80億くらいでしょうか。
営業損益の対営業収益比率が40%（ちなみに現在は20%）とおくと営業収益は200億円。
預かり資産の1%が営業収益？と考えると、2兆円の預かり資産が必要、ということになりますね。（16兆円の潜在市場とか言ってますが）10兆円として、そのうちの20％のシェアを取ればいける計算にはなります。
出展：https://ssl4.eir-parts.net/doc/7342/tdnet/1914736/00.pdf
というわけで、相変わらず恋は盲目でダウンサイドリスクが見えていませんが、10年保有することを考えると、悪くない気がしています。
そっか・・・
唯一かつ最大の不安がありました・・・
・・・
・・・
本家のロビンフッドが襲来しないことを祈ります・・・。
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